氮肥行情周报（2020.9.5-2020.9.11）

据氮肥工业协会2020年9月2日调查，全国尿素日产量约为15.87万吨，开工率约73.46%，其中以煤为原料的尿素企业开工率为73.37%，以天然气、焦炉气为原料的尿素企业开工率为73.69%。全国尿素企业开工率和上周相比下降0.73个百分点，同比上涨6.81个百分点，其中煤头企业开工率与上周相比下降1.17个百分点，同比上涨5.57个百分点，气头企业开工率较上周上涨0.40个百分点，同比上涨10.01个百分点。

本周成交放缓，价格窄幅波动。在印标缺席、西方市场不活跃的情况下，尿素价格缺乏足够支撑。埃及成交下滑至265美元/吨，黑海价格水平回落至250美元/吨，中国价格小幅回落至260美元/吨中幅。尽管价格松动，但因部分供应商大量接印标订单，暂无压力，仍不愿大幅下调价格。而且市场预期印度下一标将会很快发布，可能就在下周，预计将使国际市场止跌。

本周尿素价格延续上周跌势，上游工厂虽整体待发高位，但主要为集港流向，发运受限严重，工厂降价寻求国内接单泄压，部分铁路发运工厂流向已经调整至国内销售。由于发运不畅，且9月15日船期与10月5日船期货源集港叠加，少数出口商可能已经面临滞期风险。国内需求依然较为分散，目前已经进入秋季复合肥生产高峰，但复合肥下游产成品销售不畅，开工情况不及去年同期，且在当前市场形势下，原料储备谨慎。无出口优势工厂主导了南方输入省份价格，目前与北方市场相比，已形成价格洼地。

烟台港已发出限装令，塘沽站、北塘西站仍有大量到站车皮待卸，为避免逾期，下周集港进程将是有待发工厂及贸易商主要关注焦点。据报道，印度下周将再次发布标购，将对国际市场形成提振。但由于10月5日中国仍需出口90万吨，港口处置能力已经成为瓶颈，预计新的一标投标量将会受到制约。预计下周复合肥工厂仍将陆续补货，华北区域冬小麦备肥分散进行，东北市场能否陆续启动仍需关注，随工厂价格下调至与内贸接轨的水平，成交量或有所增加，价格将保持弱稳运行。