尿素期货周报：印标发布，市场触底，尿素市场行情

UR2105高开高走。尿素期货早盘高开1.0%，开盘后迅速拉升至1960元/吨上方，盘中短暂站上1980元/吨，但随后回落。午后尿素一度跳水，跌破1950元/吨。尾盘尿素减仓上涨约1%。收盘UR2105合约1969元/吨，较上一交易日上涨2.66%；成交量224385手；持仓98539手，+5904手。持仓方面，UR2105合约前二十名多头持仓64351手，+7301手；前二十名空头持仓57359手，+5784手，多空增仓。

周末印度RCF发布今年第一次招标，开标时间3月22日，船期4月28日，采购量可能达到150万吨。受此影响，今日尿素高开高走。预期印标接下来会拉升国内出厂价，现货有反弹需求。不过3-4月供应高位将继续保持，会限制尿素价格反弹力度。

数据方面，尿素期货周上涨2.14%，最高价1948元/吨，振幅4.99%。本周市场触及1840元/吨后开始反弹，期现货都有一定程度上涨。但市场供应端压力不减，本周日均产量16.27万吨，环比增加0.46万吨；开工率76.09%，环比增加2.17%。其中山西地区产量增加1770吨/日，河南地区下降1471吨/日。农业需求无明显改善，高日产和淡储入市压制市场反弹力度。工业需求继续增加，但提升幅度有所下降。复合肥企业开工率49.75%，环比增加1.79%，低于去年同期水平。三聚氰胺3月份持续涨价，企业开工率稳定在68.98%，环比增加0.56%，同比增加10.15%。库存方面，本周市场库存继续小幅回升，其中港口库存38.50万吨，环比增加3.65万吨；企业库存54.33万吨，环比增加0.90万吨。河南、山东库存均有增加，新疆、内蒙、山西相对平稳。后市日产量保持高位的确定性较高，会限制尿素价格反弹力度，建议投资者关注需求端，尤其是农业需求情况。

上周六印度发布标购信息，比业内预计时间有所提前。由于中国市场小颗粒价格为全球洼地，对市场形成利好，周一期现市场均作出反应。现货方面，上游工厂价格小幅上调，有出口优势供应商价格涨幅达到50元/吨，且限制收单；期货方面，开盘主力合约跳涨至1940元/吨，全天高位运行，收盘1969元/吨。虽然市场端价格跟进偏慢，但询价明显增多，预计周内成交将稳步回暖。为避免后期印标集港发运抢占资源，工业客户采购量及常备库存量均将有所增加。整体来看，短期市场将保持坚挺小幅上行态势。