尿素期货周报（5.18日-5.24日）：现货涨势不止

上周市场监管部门密集发声，大宗商品出现较大跌幅。尿素期货收到关联煤化工品种下跌影响，一度大跌。但是尿素基本面较好，现货持续上调。UR2107最终冲高回落，价格震度较大，投资者注意市场风险。截止上周五，尿素期货UR2107周上涨0.93%，最高价2345元/吨，振幅扩大至7.99%。

合约持仓方面UR2107合约持仓量9.60万手，+12437手。今日前五净持仓+246手，环比增加4378手；前二十净持仓+616手，环比增加6780手。

根据氮肥工业协会数据，日均产量15.93万吨，环比上周的15.70万吨增加0.23万吨，同比去年同期日产15.51万吨减少0.42万吨。本周国内尿素开工率73.85%，环比上周的72.79%上升1.06%。煤头企业开工率73.27%，环比上周的73.11%上升0.16%。气头企业开工率75.41%，环比上周的71.91%上升3.50%。小中颗粒开工率72.55%，环比上周的71.43%上升1.02%，大颗粒开工率79.95%，环比上周的78.69%上升1.26%。

本周动力煤指数下跌17.63%，动力煤现货770元/吨，暂无调价。天然气市场价本周小幅下调77元/吨，跌幅2.05%。

本周尿素动力煤现货价格稳定，原料端烟煤、无烟煤暂无变化。产品端尿素本周累计上调70元/吨，本周水煤浆企业生产利润经测算增加70元/吨。

合成氨市场本周价格3910元/吨，大幅上调290元/吨。合成氨-尿素价扩大至1560元/吨。甲醇市场价格2575元/吨，环比下调40元/吨。山东地区现货甲醇-尿素价差缩小至225元/吨。

复合肥方面，下游复合肥价格高位横盘，终端接受有限，经销商拿货谨慎，加上原料端成本压缩企业生产利润。复合肥企业本周开工率在40.88%，较上周下调1.36%。港口库存40.7万吨，环比增加7.6万吨。企业库存10.78万吨，环比下降6.69万吨。主要产销地区库存极低。

三聚氰胺方面，三聚氰胺利润处于历史性高位，上周价格出现首次下调。本周国内三聚氰胺开工率78.21%，上调3.42%。三聚氰胺市场价下调1700元/吨，产品生产利润下降至7472元/吨左右。

国际尿素市场继续上调，本周散装小颗粒中国FOB价格366.0美元/吨，上调18.5美元/吨；波罗的海价格340.0美元/吨，上调10.0美元/吨；阿拉伯海湾价格352.5美元/吨，上调20.0美元/吨。散装大颗粒阿拉伯海湾FOB价格354.0美元/吨，上调12.0美元/吨。中国大颗粒375.0美元/吨，上调24.5美元/吨。伊朗大颗粒FOB价格295.0美元/吨，上调17.5美元/吨。