最多亏2.15亿元！九成肥企净利润大跌，23家上市肥企半年报出炉

      近日，肥料上市公司半年报出炉，从农财君整理的23家(涉及多家氮肥企业，磷钾肥企业和复合肥企业）财报数据来看，和去年同期相比，今年上半年业绩稍显黯淡，九成企业营收净利润同比下降，仅有1家企业实现营收和净利润的双增。

      23家中，20家实现了盈利，3家亏损。华鲁恒升、华昌化工、泸天化、鲁西化工、阳煤化工为代表的氮肥企业、盐湖股份、藏格矿业、亚钾国际、东方铁塔为代表的钾肥企业都出现了营收和净利的同比下滑。其中，其中，阳煤化工更是亏损2.15亿元。

      报告期内，受原材料价格下降、供应充裕、需求低于预期等因素的影响，国内尿素产品市场呈现出“先稳后跌”现象。一季度，受春耕农业需求、淡储备肥支撑，价格整体平稳运行。二季度工业需求有所回落，市场观望情绪浓厚，同时淡储库存逐步释放，供给上有所增加，价格持续下跌。

      展望后市，阳煤化工在半年报内指出，国内尿素市场在经过一段时间的供需关系修复后，趋稳向好态势渐显。随着内需提振预期增强，叠加冬储、出口政策跟进，下半年市场价格触底反弹概率相对较大。

      磷肥板块，磷化工产品受农业需求下降及新能源行业的去库存的共振，叠加原材料硫酸、磷矿石价格下跌影响，磷化工相关产品价格在2023年上半年均出现明显下跌。云天化、兴发集团、川恒股份、川发龙蟒、川金诺归属上市公司股东净利润同比均有所下降，最高跌幅达118%。

      2023年上半年，钾肥市场价格一路下行，四大上市企业业绩纷纷回落。除亚钾国际外，其余三家企业营业收入和净利润较去年同期均有所下降，降幅在13%～45%。

      6月6日，中国达成2023年度进口钾肥联合谈判，合同价格为307美元/吨，较上一年度下降283美元/吨。盐湖股份指出，大合同的落地价格有望对国内钾肥价格有托底作用，未来氯化钾市场价格下行空间有限。整体来看，钾肥在一定时期内仍面临供给紧张的局面，将会保持价格高位运行。

      从整体供需格局来看，在供给端，俄罗斯及白俄罗斯地区钾肥出口减少，导致钾肥供给缺口一定时期内持续存在。同时，由于在过去较长一段时间内全球钾肥行业产能仍处于收缩期，新的资本开支相对不足，且钾肥新增产能投放进度低于预期，因此产能有效扩张难以在短期内兑现。而在需求端，随着全球经济逐步复苏带动各国大力发展农业。今年以来，受全球经济疲软、极端天气事件等因素影响，全球粮食价格一路攀升。近两年钾肥实际需求量增速高于预期。

      复合肥方面，报告期内，7家复合肥上市企业营业收入除芭田股份较去年同期基本维稳外，其他企业均有所下降。净利润方面，芭田股份同比增长61%；六国化工净利润同比下降93%；金正大净利润亏损1.51亿元。

      对于业绩下降的原因，云图控股指出，受原材料价格回调等因素影响，市场观望情绪浓厚，终端下游谨慎备肥，复合肥市场持续低迷，公司复合肥产品的销量和毛利同比下降，导致复合肥经营业绩出现下滑。整体来看，在化肥企业业绩整体下行的环境下，芭田股份营业收入和净利润双增涨，业绩亮眼。从业绩报来看，报告期内，磷矿石产品共计实现营收1.67亿元，同比增长1285%，占总营收的比重由上年同期的0.8%增长至11%，毛利率近60%。

 
      回顾上半年复合肥行情，煤炭、磷矿石、黄磷等资源品价格均有不同程度下降。受上游资源价格波动和供需变化的影响，化肥行业整体处于震荡下行状态。

      从各家披露的业绩变动报告原因中不难看出，造成今年上半年业绩整体下滑是因为上半年原材料价格回调、市场观望情绪浓厚、行情持续低迷，终端需求不振，导致企业盈利下降所致。

      展望下半年，多数企业纷纷预期当前部分品类已经出现回暖迹象，其他品类也将触底后实现反弹。

史丹利公司于2023年8月18日发表的未来预判信息

      随着氮磷钾肥价格上涨，秋季用肥旺季到来，叠加经销商补库存带来销量大幅提升。今年下半年化肥市场行情将有所好转，景气度有所提升。